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乐居财经兰兰4月6日，成都裕鸢航空智能制造股份有限公司（以下简称“裕鸢航空”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明（上会稿）。

据乐居财经《预审IPO》查阅，裕鸢航空主要从事航空零部件加工制造业务，产品包括军民用飞机零部件、军民用航空发动机零部件；同时公司还从事燃气轮机零部件的加工制造业务。

据招股书，2019-2021年及2022上半年，裕鸢航空营业收入分别为6815.76万元、1.45亿元、2.06亿元、9672.29万元；净利润分别为1348.76万元、3848.95万元、5443.15万元、2235.42万元。

值得注意的是，2019-2021年及2022上半年，裕鸢航空对前五名客户（按同一实际控制人合并口径）销售收入合计占当期主营业务收入的100.00%、99.70%、99.80%和100.00%。

2019-2022年上半年各期末，裕鸢航空应收账款账面价值分别为3,404.08万元、8,569.40万元、11,096.44万元和13,183.93万元，占流动资产的比重分别为48.37%、56.37%、55.08%和57.27%，占营业收入的比重分别为52.83%、62.32%、56.74%和143.62%，占比均较高。

在研发投入方面，裕鸢航空2021年研发投入为997.77万元，占营业收入比为4.85%；2022年1-6月研发投入为776.89万元，占营业收入比为8.03%。裕鸢航空2019至2021年研发投入率低于同行业平均水平。

此外，报告期末，裕鸢航空拥有研发技术人员63人，占员工总人数14%，其中52%为专科及以下学历。

据此，裕鸢航空被要求说明2022年1-6月研发投入的具体投向、使用情况，增长较快的原因、合理性，归集是否合法合规，有无将不属于研发人员的费用归集为研发费用的情形。结合公司2019至2021年研发投入率低于同行业平均水平等情况，进一步分析发行人创新性的具体体现、核心竞争优势，是否符合创业板定位。值得注意的是，裕鸢航空创业板定位问题在首轮及第二轮问询函中均被提及。

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